Metodologia screener FVS

I 10 criteri di selezione

Un titolo deve superare TUTTI i 10 criteri sotto per entrare nel ranking settimanale.

Criteri «core» — dato obbligatorio

Per questi criteri il dato è virtualmente sempre disponibile per aziende USA quotate attive. Un titolo è escluso sia se la metrica supera la soglia, sia se il dato risulta mancante.

1. Capitalizzazione di mercato ≥ $50M — esclude pico-cap troppo illiquidi.
2. Current Ratio > 1 — attivo corrente superiore al passivo corrente (solvibilità a breve).
3. Price-to-Earnings (TTM) > 0 e < 15 — esclude anche utili negativi (P/E ≤ 0).
4. Price-to-Book < 10 — valutazione patrimoniale.
5. Price-to-Sales < 10 — valutazione sui ricavi.
6. Price-to-Free-Cash-Flow < 15 — valutazione sul cash flow disponibile.

Criteri «crescita» — dato facoltativo

Per questi criteri il dato dipende dal consensus analyst (raro nelle micro-cap) e dalla storia quinquennale. Se il dato risulta mancante, NON escludiamo il titolo per quel solo motivo — politica di permissività esplicita: meglio includere un'azienda solida senza coverage che escluderla per mancanza di analisti.

7. Forward P/E < 15 — valutazione sugli utili attesi (dato spesso mancante per le micro-cap: ~77% null sotto $300M di capitalizzazione).
8. EPS Growth 5Y (cumulato) > 0.276 — crescita storica sostenibile (proxy quinquennale cumulato).

Criteri descrittivi — sempre applicati

9. Geografia USA — solo USA — esclude ADR e quotazioni estere.
10. Prezzo minimo > $1 — esclude penny stocks ad alto rischio.

Plus: solo azioni quotate attivamente (no ETF, fondi, titoli sospesi).

Esclusione settori finanziari

I seguenti settori sono esclusi a priori: Financial Services, Real Estate. La copertura include anche le sotto-categorie collegate (banche, assicurazioni, asset management, mortgage REIT).

I modelli DCF e Graham non si applicano in modo affidabile a istituzioni finanziarie e immobiliari per la natura strutturalmente diversa dei loro bilanci (NIM, riserve regolamentari, leverage prudenziale).

Calcoli FVS unici (oltre ai 10 criteri)

Per ogni titolo selezionato calcoliamo:

• Fair Value medio da 5 metodi indipendenti:
  • Free Cash Flow presente (anno corrente)
  • Free Cash Flow passato (media 4 anni)
  • Discounted Cash Flow 10 anni
  • Formula di Graham corrente
  • Formula di Graham media 4 anni
• WACC (Weighted Average Cost of Capital): tasso di sconto ponderato per il rischio.
• Altman Z-Score: rischio di default dell'azienda.
• NCAV per azione (Net Current Asset Value): valore netto delle attività correnti.
• Sconto/Premio vs prezzo attuale: margine di sicurezza.
• Priorità di analisi (Alta/Media/Bassa): ranking interno per facilitare ordine di esame.

Per ogni titolo del ranking puoi aprire l'analisi completa e vedere ciascuno dei 5 metodi, il calcolo del WACC, la tabella DCF anno per anno, lo Z-Score, il NCAV e l'analisi del momentum trimestrale. Vedi anche le guide didattiche.

Aggiornamento settimanale

Lo screener viene ricalcolato automaticamente ogni venerdì sera (23:30 UTC), così che il sabato mattina i ranking siano pronti per la settimana di trading.

Trasparenza dei numeri

Su /screener mostriamo per ogni run settimanale:

• Universo iniziale (titoli US analizzati)
• Esclusi per settore finanziario
• Esclusi per ciascun criterio value (P/E, P/B, etc.)
• Selezionati nel ranking finale
• Eventuali esclusioni per dati anomali (sanity check)

Sanity check

FVS applica controlli di coerenza automatici. Se il free cash flow corrente diverge in modo anomalo dalla media storica (es. acquisizioni straordinarie che distorcono il dato di un singolo anno), il titolo viene escluso o il fair value viene calcolato con metodi alternativi.

Fonti dati

• Bilanci, ratios, prezzi: Financial Modeling Prep (FMP)
• Consensus analyst: FMP analyst estimates aggregate